10月16日，韦德体育bevictor第二期“學術午餐會”在學術會堂712會議室如期舉行。中國金融發展研究院戚書源老師擔任主講嘉賓，并作了題為“Limit-Hitting Exciting Effects: Modeling Jump Dependencies in Stock Markets Adhering to Daily Price-Limit Rules”的學術報告。韦德体育bevictor副院長兼中國經濟與管理研究院副院長汪雄劍，中國金融發展研究院副院長趙陽等12名韦德体育bevictor教師參加了此次“學術午餐會”。
“學術午餐會”是韦德体育bevictor面向青年教師搭建的學術交流平台，旨在促進學術交流、激發科研靈感、碰撞思想火花、拓展學術朋友圈。每次午餐會由一位主講嘉賓分享相關研究的選題過程、領域概況、研究方法和創新性結論等。在彙報分享過程中，主講嘉賓和與會師生可同時享用學院提供的美味午餐，并展開深度交流。
本期“學術午餐會”上，戚書源老師分享了自己的研究，提出了一個針對實行每日限價機制的股票市場的随機波動率模型，将觸及價格限制的事件視為價格跳躍，采用雙指數分布刻畫觸及價格限制的跳躍幅度，其他小幅度的價格跳躍則采用正态分布刻畫。該模型還采用了MHP來測度不同類型的跳躍強度，以刻畫跳躍之間的依賴關系。通過分析2007年至2021年中國A股市場中所有上市股票的數據，發現該模型的拟合優度優于其他傳統模型。此外，與不顯著的小幅度價格跳躍相比，觸及價格限制的跳躍更容易吸引投資者的注意，并導緻後續的價格跳躍，這一現象被稱為觸限激勵效應。本文進一步根據模型參數構建了一個聚集指數用以量化觸限激勵效應，發現漲跌停跳躍的聚類效應明顯高于小跳躍的聚類效應，并探讨了媒體報道、機構持股和分析師關注等因素對觸限激勵效應的影響。
與會教師就報告理論背景框架、理論模型設計、實證研究設計、實證結果分析、研究拓展方向等相關問題展開了充分探讨，共同創造了一場豐盛的學術午餐。
